:- Stock Market मे Invest करने के सेक्डो Investment Strategies है पर जिस Strategy ने सबसे ज्यादा ओर लगातार पैसे बनाए है वो है Value Investing । यहाँ तक की दुनिया के सबसे अमिर Investor Warren Buffett Value Investing को Investment करने का सबसे सही Strategy मानते है । इस लिए आज हम इससे जानेगे की Value Investing क्या होती है ? ये कैसे काम करती है ? ओर हम कैसे Value Investing कर सकते है ?
What is Value Investing ?
:- Shoping मे अक्सर जब अच्छी चिजो पर Discount मिलता है तो हम उसे Buy करते है । क्योकी तब हमे 100Rs की चिज 80Rs / 70Rs मे मिल जाती है । जो की हमे अच्छा लगता है ओर Value Investing हमे बिलकुल इसी तरह Stock Buy करना सिखाती है । Value Investing एक Investment Strategy है । जिसमे किसी Stock को तब Buy किया जाता है । जब वो Discount मे मिल रहा हो ओर Discount मे मिलने वाले Stocks को Undervalue Stocks कहाँ जाता है । Value Investing की सुरुआत की थी महान Investors Benjamin Graham ओर David Dadd ने दोनो ने सबसे पहले साल 1934 मे Publish अपनी Book Security Analysis मे इस Strategy से Stocks Buy करने की Advice दिथी । जिसे बादमे उन्होने 1949 मे Publish अपनी दुसरी Book The Intelligent Investor मे ओर अच्छे से समझाया ।
:- Value Investing को समझने के लिए पहले हमे इसके 3 Basic Theories को समझना होगा ।
1 . 1 Theory :-
Price ओर Value दोनो अलग - अलग चिजे होती है । Value Investing के हिसाब से हर कंपनी की एक Value होती है । इसे Intrinsic Value कहाँ जाता है । ओर एक कंपनी की Intrinsic Value उस कंपनी के Financial Strategy ओर Future Growth पर Depend करती है । वही हर कंपनी के Stock का Price Market पर Depend करता है ओर कंपनी के Stock Price अपने Intrinsic Value से कम ज्यादा या बराबर हो सकती है ।
EXAMPLE :-
अगर एक कंपनी की Intrinsic Value 100Rs Per Share है तो हो सकता है की उसका Stock Price 120Rs / 150Rs या 70Rs / 50Rs हो ओर Value Investing मे हम किसी Stock को तभी Buy करते है । जब उसकी Stock Price उसके Intrinsic Value Per Share से कम हो ।
2 . 2 Theory :-
Share Market मे Share Price पर उतार चडाव होना Risk नही बलकी Opportunity है । Generally Finance मे ये माना जाता है की किसी Stock की Price जितनी तेजी से Change होती है वो Stock उतना Risky होता है । पर Value Investing इस Logic को बिलकुल नही मानता । Value Investing के According Share Price के तेजी से Change होने की बजह से ही Stocks की Price Intrinsic Value से कम रहती है ओर हमे Undervalued Stocks Buy करने की Opportunity मिलती है ओर Undervalued Stocks को Buy करने मे Risk ज्यादा नही बलकी कम होता है क्योकी उस समय पर 100Rs का Stock 80Rs / 60Rs / 50Rs मे मिल सकता है ।
3 . 3 Theory :-
किसी भी Stock की Price Longterm मे अपने Intrinsic Value को ही Follow करती है । Short Term मे Stocks की Price अपनी Intrinsic Value से कम या ज्यादा हो सकती है । पर Long Term मे हर कंपनी के Stock Price अपनी Intrinsic Value को ही Reperesent करती है ।
EXAMPLE :-
हो सकता है की एक Stock की Intrinsic Value 100Rs हो पर Market मे उसकी Price 50Rs हो जाए पर Long Term मे इस Stock की Price अपनी Intrinsic Value यानी 100Rs तक जरुर जाएगी साथ ही ये भी हो सकता है की एक Stock की Intrinsic Value 50Rs हो ओर Market मे उसकी Price 100Rs हो जाए लेकिन Long Term मे इस Stock की Price भी अपनी Intrinsic Value यानी 50Rs पर आ जाएगी । यानी की Stock की Price लम्बे समय मे अपने Intrinsic Value से ना ज्यादा रहती है ना कम बलकी हर Stock की Price अपने Intrinsic Value के उपर नीचे Move करती रहती है ।
:- Value Investing इन्ही तिन Series पर काम करती है ओर दुनिया के सबसे बडे ओर सबसे सफल Investors जैसे Warren Buffett , Charlie Munger , Howard Marks , Seth Klarman ओर India मे Raamdeo Ageawal , Vijay Kedia , Radhakishan Damani सभी ने वस इसी Strategy से लगातार हजारो करोड रुपय बनाए है । पर आज के सबसे बडे Value Investor Warren Buffett ने कहाँ है की " Value Investing is Simple but not easy " यानी की Value Investing एक Simple Investment Strategy तो है पर इसे Follow करना आसान नही है । Value Investing Strategy के हमे उन Stocks को Buy करना होता है जो Undervalued है जब Market मे ज्यादा तर लोग उसे Sell कर रहे हो ऐसे मे हमे उस Stock को सबसे अलग सोचते हुए Buy करना होता है । जो की एक बहोत मुसकील Step होता है । पर यही मुसकील Step सफल ओर असफल Investor's को अलग करता है । Value Investing दुनिया की सबसे सफल Investment Strategy है ओर अगर हम इसे ठिक से सिख जाए तो हम भी Stock Market मे एक अच्छा Investor बन सकते है ।
:- Value Investing मे सफल होने के लिए हमारे पास 4 चिजो का होना बहोत जरुरी है ।
1 . Hard Work :-
हमने देखा की Value Investment मे हम Stocks को तभी Buy करते है । जब उनका Price Intrinsic Value से कम हो गया हो पर आखिर हमे किसी Stock की Intrinsic Value कैसे पता चलती है । तो इसका जबाब है की किसी भी Stock की Intrinsic Value को हमे खुद Calculate करना होता है । ये थोडा महनत भरा काम है ओर हमे इसके लिए बहोत सारे तरिको को समझना ओर पडना होता है । जैसे Dividend Discount , Model Discount , Cash Flow Model , Growth Model Etc .
2 . Discipline :-
जब हम बहोत सारे Stocks की Intrinsic Value को Calculate कर लेगे तो फिर हमे Decide कर - कर सिर्फ उन्ही Stocks को Buy करना है जो Undervalued है यानी जिनकी Stock Price अपने Intrinsic Value से कम है । यहाँ पर ज्यादा तर Investors Undervalued Stock ना मिलने पर अपना Discipline खो देते है और Overvalued Stocks को Buy कर लेते है । यानी वैसे Stocks जिनकी Price उनके Intrinsic Value से ज्यादा है ओर फिर जब ऐसे Stocks की Price गिर कर अपने Intrinsic Value के बराबर आ जाती है तो उन्हे Loss उठाना पजता है । हमे इस बात का Discipline रखना है की जब तक हमे Undervalued Stock नही मिलेगा । तब तक हम Stock को Buy नही करेगे ।
3 . Courage :-
यानी हिम्मत जब अचानक Market गिरता है तो बहोत सारे Stocks की Price अपनी Intrinsic Value से कम हो जाती है ओर उस वक्त पर उन Stocks को Buy करने के लिए बहोत हिम्मत चाहिए होती है । क्योकी उस वक्त पर गिरते Market को देखकर सभी लोग Stocks को Sell करने की Advice देते है । ऐसे मे उस Time पर Buy करने का Design लेना काफी मुस्किल होता है ओर अगर हम वही करेगे जो सब कर रहे है तो हमारा Investment Result भी सबकी तरह ही रह जाएगा । इसलिए हमे गिरते Market मे हिम्मत ओर Confident से Share को Buy करना होगा । यहाँ पर हमे ये ध्यान देना है की हम वैसे ही कंपनीयो के Shares को Buy करे जो Profitable हो ओर साल दर साल अपना Profit बडा रही हो ओर Future मे भी ऐसे Growth की Possiblity हो साथ ही उस कंपनी के Stock Price अपनी Intrinsic Value से कम हो ।
:- किसी भी Share के लिए हमारा pay किया Price ही सबसे Important होता है क्योकी हमारा Pay किया Price ही Decide करता है की हमे Investment पर Profit होगा या Loss जब तक हम किसी Share को Buy करने के लिए उसकी Intrinsic Value से कम Price Pay करेगे तब तक हमे Profit हो सकता है ।
4 . Patience :-
यानी धेरय Value Investing हमे Stocks को उसकी Intrinsic Value से कम की Price मे Buy करते है ओर हम अपने Stocks को Sell तब करते है । जब उसकी Price अपनी Intrinsic Value के आस पास आजाए या उससे ज्यादा हो जाए । पर हमारे Buy किए हुए Stock की Price बड कर अपनी Intrinsic Value से कितनी कम होगी ये हम नही जानते । इस लिए हमे Undervalued Stocks को Buy करने के वाद PAtience रखना होगा ।
:- मानलेते है की हमने एक Stock की Intrinsic Value 100Rs Calculate की ओर उसी Stock को 60Rs मे Buy किया पर अगर तिन महिने के बाद भी उस Share की Price 60Rs ही है तो हमे उसे Sell नही करना है । हमे यहाँ पर Patience रखना है ओर Stock की Price को अपनी Intrinsic Value के आस पास जाने तक का wait करना है । ज्यादातर Investors ये Patience नही रख पाते ओर Stocks को Undervalued Buy करने के बाद भी उन्हे Loss होता है । हर Stock को अपनी Intrinsic Value तक पहोचने मे अलग - अलग Time लग सकता है हो सकता है की कोइ Stock 3 महिने मे ही अपनी Intrinsic Value के पास पहोच जाए तो किसी Stock को दो साल लग जाए । पर अगर हमारा Intrinsic Value Calculate ठिक है तो हमे सहियम से अपनी Investment के साथ रहना होगा ।
:- Value Investment मे सफल होने के लिए हमे अपने Emotions पर Control रखना जरुरी है । क्योकी बिना Emotions को Control किए हम Undervalued Stocks को Market के Agents जाकर Buy नही कर पाएगे ओर फिर जब हमारा Undervalued Stock अपनी Intrinsic Value तक पहोचने मे Time लगाएगा । तो हम उसे Sell ना करे इसके लिए हमे अपने Emotions पर Control रखना जरुरी है । क्योकी तभी हमे Patience से अपने Stock को उसकी Intrinsic Value तक जाने का Wait कर पाएगे ।
( तो ये था हमारा Blog Value Investing के उपर हमने इसमे जाना की Value Investing क्या होती है ? ये कैसे काम करती है ? ओर हम कैसे Value Investing कर सकते है ? )
THANK YOU
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